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全球风险债券利率大幅上升 投资者购买垃圾债券

2020-04-07 08:55 FX168财经网
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[导读] 随着新冠肺炎疫情在全球持续蔓延,全球风险债券的利率已经大幅上升,这意味着这些债券的相应价格已经下降,为了寻求回报,许多投资者都在购买垃圾债券。

幸福投资网04月07日讯——随着新冠肺炎疫情在全球持续蔓延,全球风险债券的利率已经大幅上升,这意味着这些债券的相应价格已经下降,为了寻求回报,许多投资者都在购买垃圾债券。

债券

投机性债券或垃圾债券被视为高风险、高回报的投资。

周一(4月6日)据CNBC报道,一位信贷投资者表示:“现在是买入的好时机,但并非没有短期风险。”

橡树资本(Oaktree Capital)的Howard Marks表示,债券的风险已经不像6个月或12个月前那么高了。每个人都喜欢交易,现在一些投资者认为这意味着他们偏好垃圾债券。

随着全球风险债券的利率大幅上升,债券相应的价格下降。其结果是,一些投资者开始购买违约风险较高的公司债券。

发行高收益债券的公司信用评分较低,这表明它们过去在偿还贷款方面遇到了麻烦。这些债券的利率很高,是为了补偿买家向一家财务状况不佳的企业提供贷款所承担的风险。这类债券也被称为投机债券或垃圾债券,它们被视为高风险、高回报的投资。

美联储(FED)3月23日向发行投资级债券的公司提供支持,从而向美国信贷市场提供了一条救生索。这笔资金的注入意味着,资产状况较好的企业如果需要紧急获得现金,将得到美联储的支持。

最重要的是,收益率和息差已经变得有吸引力,避险策略已不像过去那样引人注目。

债券市场立即对此做出反应,信贷风险的技术指标趋于稳定。预计这一举措还将为资产负债状况不佳的企业提供缓冲。

橡树资本资深信贷投资人Howard Marks在4月1日接受CNBC节目采访时表示,他正在买入高收益信贷。

Marks表示:“6周或2个月前,高收益债券(减去能源)的收益率为3.5%。如今,它们的收益率接近10%。这些债券的价格大幅下跌。”

"美联储是账簿正面的一个因素,但不是唯一的,"霍华德在露面后与CNBC的电子邮件往来中表示。“最重要的是,收益率和收益率息差变得有吸引力。避险策略已不像过去那样令人信服。”

但他警告称,要注意总账的负面影响。

Marks并表示,新冠病毒大流行和经济状况可能会变得更糟。他说,违约将开始发生,价格可能会进一步下跌。在高收益信贷方面,我们从根本上看好那些能够在未来几个季度经受住风暴的公司。

“现在是买入的好时机,但并非没有短期风险,”Marks称。

iShares高收益公司债券指数(iShares High Yield Corporate Bond Index)是一种颇受欢迎的交易所交易基金(ETF),用来衡量投资者对垃圾债券市场的兴趣。

自2007年推出以来,该指数已为投资者带来了100%的回报。但在过去三个月里,该基金已经出现了50亿美元的资金流出,使其总资产降至140亿美元。

高盛(Goldman Sachs)上周在一份报告中表示,尽管有美联储的支持,但企业借款人仍面临巨大挑战。该公司表示,与过去的经济衰退一样,金融危机将继续加剧,导致更高的违约率和评级下调。

根据高盛的分析,未来6个月将有5550亿美元的债券从投资级转投高收益债券,而今年迄今已经有1490亿美元的债券被降级。

高盛指出,包括公共事业、医疗保健、制药和日用消费品在内的行业,在当前受病毒拖累的经济形势下不太容易受到冲击。能源、航空、博彩、零售、休闲和住宿等行业更容易受到冲击,这些行业都需要更多的面对面互动。

美国高收益信贷市场的很大一部分是能源领域。美国页岩油生产商惠廷石油公司上周申请破产。这引发了信贷市场的恐慌。

如果俄罗斯和沙特不能尽快达成协议,油价继续跌至历史低点,美联储将再次承担起支撑市场的责任。

这种支持可能包括开放再融资渠道,帮助陷入困境的公司重组现有债务,为未来的还款争取时间。

摩根士丹利在另一份有关美国信贷市场的研究报告中建议,现在是将资金投入有投资价值债券的时候了,并将其对高收益债券的评级上调至中性。

该公司的固定收益分析师表示,企业收益将受到多大冲击以及评级下调的幅度仍存在不确定性。但很多不确定性已经体现在价格上。

就目前而言,他们认为美联储的宽松措施将起到重要的“熔断丝”作用。

贝莱德(Blackrock)亚洲信贷主管Neeraj Seth上周三向CNBC表示:“在高收益信贷方面,我们从根本上看好那些能够在未来几个季度经受住风暴的公司。

"这是杠杆、流动性和现金流之间的平衡," Neeraj说。

温馨提示:以上内容及数据仅作参考,请以市场实际情况为准,市场行情瞬息万变,投资需谨慎。

标签:募资风险投资利率债券

[责任编辑:emily]

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